Cosa devi sapere sulle obbligazioni e come investire

Le obbligazioni sono titoli di credito che rappresentano un prestito effettuato da un investitore a un'impresa o a un ente pubblico. L'investitore si impegna a prestare denaro per un periodo di tempo prestabilito, in cambio di un interesse periodico. Vediamo, nel dettaglio, di conoscere le obbligazioni e comprendere come investire in questi strumenti finanziari.

Le obbligazioni sono titoli di debito che rappresentano un prestito da parte di un investitore a un emittente, rappresentato da una società, uno Stato o un'entità sovranazionale.

Esistono diversi tipi di obbligazioni, ciascuna con le sue caratteristiche e i suoi rischi. Ad esempio, le obbligazioni a tasso fisso prevedono un rendimento costante nel tempo, mentre le obbligazioni a tasso variabile prevedono un rendimento che varia in base a un parametro di riferimento, come il tasso di interesse interbancario. E poi si trovano le obbligazioni garantite da un terzo soggetto, che si impegna a rimborsare il capitale in caso di inadempimento del debitore che, a differenza delle obbligazioni non garantite, non dispongono di alcuna garanzia.

Il prezzo delle obbligazioni è influenzato da diversi fattori, tra cui il tasso di interesse, la durata dell'obbligazione, la rischiosità dell'emittente e le condizioni economiche generali. Il capitale prestato, maggiorato di un tasso di interesse (che è la remunerazione che l'emittente paga periodicamente all'investitore per avergli prestato i soldi), verrà restituito dall’emittente all’investitore alla scadenza concordata.

Le obbligazioni sono uno strumento finanziario molto diffuso nel mercato dei capitali in quanto consentono agli emittenti di finanziare i propri progetti o le proprie attività e agli investitori di ottenere un rendimento dal loro risparmio. Possono essere emesse in diverse valute, con diverse scadenze e diversi tassi di interesse, a seconda delle caratteristiche e delle esigenze degli emittenti e degli investitori.

Il rendimento di un'obbligazione è determinato dal suo tasso di interesse. Il rischio di un'obbligazione è determinato da diversi fattori, tra cui l'affidabilità dell'emittente, la durata dell'obbligazione e le condizioni economiche.

Le obbligazioni possono essere classificate in base a diversi criteri, tra cui:

• la qualità creditizia dell'emittente, che indica il grado di affidabilità e solvibilità dello stesso. Gli emittenti con una maggiore qualità creditizia possono offrire tassi di interesse più bassi, in quanto il rischio di insolvenza è minore. La qualità creditizia viene valutata da agenzie specializzate, come Standard & Poor's, Moody's e Fitch, che assegnano dei rating alle obbligazioni, da AAA (la più alta) a D (la più bassa);
• la durata della vita residua, che indica il tempo che manca alla scadenza. Le obbligazioni con una vita residua più lunga sono più sensibili alle variazioni dei tassi di interesse e quindi più rischiose. In base a tale criterio, Le obbligazioni si dividono in tre categorie:
  • breve termine (fino a 5 anni),
  • medio termine (da 5 a 10 anni),
  • lungo termine (oltre 10 anni);
• il tipo di tasso di interesse, che può essere:
  • fisso, l'emittente paga all'investitore una cedola (un pagamento periodico) costante per tutta la durata della obbligazione,
  • variabile, la cedola varia in base a un parametro di riferimento, come il tasso interbancario o l'inflazione.

Investire in obbligazioni è un'operazione finanziaria che può essere molto rischiosa, se non si conoscono bene i meccanismi che regolano questo mercato. Se vuoi investire in obbligazioni in modo consapevole e ridurre i rischi, è necessario che tu approfondisca la materia attraverso lo studio e la comprensione di questi strumenti finanziari.

I libri che ti suggerisco di seguito possono fornirti le conoscenze di base necessarie per comprendere i diversi tipi di obbligazioni, i fattori che ne influenzano il prezzo e le strategie di investimento:

• Obbligazioni di Andrea Nicolussi, edito da CEDAM nel 2021. Si tratta di un manuale di diritto civile che spiega in modo chiaro e sistematico la disciplina delle obbligazioni in generale e delle singole categorie di obbligazioni, con riferimento alla normativa, alla giurisprudenza e alla dottrina;
• Investire con le obbligazioni. Conoscere gli strumenti e valutare i rischi di Luca Bagato e Patrizia Bussoli, edito da Hoepli nel 2014. Si tratta di una guida pratica per chi vuole investire in obbligazioni, con una presentazione dei principali strumenti disponibili sul mercato, delle loro caratteristiche, dei loro rendimenti e dei loro rischi.